“卖保险的小姑娘说，有个万能险很不错，生了毛病可以理赔，不生毛病又能赚钱，利息有4.5%而且是复利，现在银行理财收益很低，这么好的产品是真的吗?”前两天，有上了年纪的读者向快报记者咨询。
巧的是，一个资深保险代理人也反映，近期想买万能险的人很多，但大多对这类产品并不了解，而是被4%以上的年化收益率吸引，当成理财产品买，他担心会误导投资者。
万能险到底是什么产品，真的万能吗?
1.万能险为何走红?
万能险是同时具备保障功能和理财功能的保险产品，目前极少单独销售，绝大多数以寿险或年金险的附加险(万能账户)形式出现，常见名称有“×××终身寿险(万能型)”“×××年金保险(万能型)”等。
保障不是万能险重点，理财才是。它每天都会生息，每个月计入万能账户，下个月再一起生息。这种“日计息，月复利”模式既是万能险最诱人的地方，也是销售误导的重灾区。
为什么这么说呢?因为万能险有两个利率：保证利率和结算利率，前者写入合同固定不变，目前各公司在1.75%-3%之间;后者每月公布，不固定。据统计，截至2022年6月末，全部1797只万能险结算利率平均值为3.96%，其中有22只高达5%。
相对于银行大额存单1年2.1%左右的单利，复利的万能险是不是很诱人?
如果你这么想，保险代理人就要偷着乐了。
高级保险规划师、杭州翰乔学社社长陈蕾说，今年以来，银行理财收益率持续下降，很多人冲着4%甚至更高的结算利率转而购买万能险，一些代理人在演示收益的时候，往往只演示结算利率，而不演示保证利率，由此造成万能险收益率非常高的假象。
并且，结算利率只反映当前收益水平，并不保证长期保持。
根据“13个精算师”统计，2022年上半年，1797只万能险结算利率平均值为4.01%，相比去年底下降6个基点。其中，472款产品下调，18款产品上调，其余持平。
从更长远时间来看，2015年、2016年万能险大爆发，也是结算利率最高的两年，当时平均值高达5%，此后一路下降到现在。
事实上，万能险结算利率与10年期国债收益率趋势大体同步，后者目前处于下行通道。
2.有哪些看不见的成本?
万能险收益取决于所在保险公司的投资能力，因此，成熟的大公司产品收益率相对较高，规模最大的七家内资公司中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、太平人寿、泰康人寿、人保寿险，和最大的外资公司友邦人寿，6月末平均结算利率为4.135%，其余中小型公司为3.927%。
那是不是买大公司产品就对了呢?不能一概而论。
首先，每家公司的不同产品结算利率并不一致，比如平安人寿旗下数十只产品，最高有4.7%，最低只有4.1%。
其次，选择万能险，除了要看结算利率，还要考虑综合成本和灵活性，特别是看不见的费用，最容易被忽略。
陈蕾介绍，万能险的综合成本主要包括：初始费用、风险保费、退保手续费、领取限制等。
初始费用包括趸交手续费、转入手续费、追加手续费等，市场上最低1%，最高3%，这笔费用代理人不一定会告诉你，但必须交，当然越低越好。
与此相关常见的销售误导是，手续费会返还。事实上并非如此，绝大部分产品，只有搭配年金险产生的年金转入万能账户的手续费才会返还，趸交和追加进入万能账户的手续费不返还。
包含身故保障的万能险还有风险保费，一般根据年龄和性别计算，年龄越大费率越高，比如有公司约定，60岁男性每年要交的风险费率为0.641%，70岁为1.925%，80岁为5.755%。
另外，前五年部分提取或退保还会收取退保手续费，第一年最高，有的收5%，有的收3%，通常到第六年才不再收取。
即使愿意承担手续费，也可能因为限制而无法领取，目前年金类产品大多限制领取20%，增额终生寿险则无限制。
3.哪些人适合买万能险?
综上所述，哪些人适合购买万能险，又该怎么选呢?
陈蕾表示，总的原则需要有一笔资金至少五年不用，优先选择保证利率高、进出手费率和风险费率低的，演示利率只作参考，不可轻信。
其中，平时花费自制力比较差，希望以后养老能保持现有品质的，可以考虑附加万能账户的年金类产品，这类产品的优点是细水长流，越活越有钱，也可以很好地对资金做到平衡控制。
没有其他稳定的安全投资渠道，希望领取灵活性，领取金额固定，同时有传承功能的，可以考虑附加万能账户的终身寿险。
需要注意的是，以期交方式买入的，缴费期内转入万能账户的年金或生存金都很少，也就是享受结算利率的本金不多，缴费期结束后，其复利的优势才能逐渐体现出来。
至于保险公司选择，陈蕾建议，着重考虑经营能力，可查看保险公司官网财报了解投资风控能力。（记者 朱文科）
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