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环球精选!京盛俱乐部发起人邀你一起探讨美股三大指数 ETF(S&P 500、道琼、纳斯达克)2022-12-12 16:50:02 | 来源:互联网 | 查看: | 评论:0

在深圳的京耀盛世投资管理咨询有限公司,目前通过俱乐部发起人JOHNNY 钟力新先生说道,金融市场,不能用赌徒的心态来参与市场,永远站在庄家的角度去看实事情况。


(资料图片)

美国股市是全球最大的股票市场,而美国也是全球经济的主导者,因此美股的 风吹草动都会受到所有投资人的关注。而观察美国股市时,最主要的重点就是 时常听到的“美股三大指数”:道琼工业指数、S&P500 指数、纳斯达克指数,也就是美股的“大盘指数”。国内外也都有相对应的美股三大指数ETF让 投资人能很容易的参与投资美国股市。

蓝筹股代表:道琼工业指数(Dow Jones Industrial Average Index,简称Dow Jones、Dow)

道琼斯工业平均指数创立于1885年,是美国历史最悠久的市场指数之一, 由美国30家知名“蓝筹股”(blue-chip)组成,通常是各个行业的龙头或是领 先者,代表美国最大且最具知名度的股票。指数名称中有“工业(Industrial)”两个字,起因来自指数创立于工业革命刚结束的年代,正值火车、汽车等产业开始崛起的时期,因此当时重要的股 票也都属于工业类股;但随着时代与产业变迁,道琼工业指数的成分股也不断 调整,指数中大部分股票已和重工业没有关连,“工业”的历史意义更胜于实质意义。

道琼工业指数的产业涵盖范围很广,主要分布于:资讯科技(24.4%)、 医疗照护(18.6%)、工业(14.9%)、非必要消费(14.1%)、金融 (12.1%)、必要消费(8.4%)等产业。而道琼工业指数的成分股通常都是历史悠久、获利稳定的大型企业,包含许多耳熟能详的美国公司,像是麦当劳(McDonald’s Co, MCD-US)、迪士尼(Walt Disney, DIS-US)、可口可乐(Coca-Cola, KO-US)、苹果 (Apple, AAPL-US)、微软(Microsoft, MSFT-US)、Nike(NKE-US)、 3M (MMM-US)。..等,都是在产业中具有极大影响力和代表性的知名企业, 这也是为何道琼工业指数虽然只包含30档股票,至今却仍受市场重视的最大原 因。而指数中的30档成分股虽偶尔会有变动,更换频率并不高,唯有当成分股 中的企业开始衰退,且不再具有代表性时,才会被汰换。

由于道琼工业指数是采“价格加权平均”(Price Weighted)而非“市值 加权平均”(Market Cap Weighted),使得指数中的高价股比低价股更有影响力,即便高价股的市值未必比低价股大。这会容易产生误导,因为就算低价股的涨幅百分比很大,也会轻易被高价股的微幅下跌所抵消。

此外,道琼工业指数虽然是投资人观察美股惯用的重要指数,但须注意其 代表的是“美国蓝筹股”的走势,而非美国整体股市走势;由于其只包含30支 股票,要作为美股整体市场的代表,普遍被认为家数过少。因此,涵盖股票范 围更广泛的 S&P500 指数,更常作为美股整体的代表指数。

虽然道琼工业指数是美股三大指数之一,不过由于成分股数量太少,比较没办法代表美国整体股市表现,而是作为蓝筹股的象征,因此追踪道琼工业指数的 ETF其实并不多。 在挑选国内与国外ETF时,一定要考量费用率、流动性、追踪误差、折溢价、 计价汇率影响等面向的问题。

标普500 指数(Standard & Poor’s 500 Index,简称 S&P500)

S&P500 指数包含美国500家最大的上市公司,能很好地衡量美国大型股的 表现,由于成分股占美股总市值约 80%,也普遍被认为是美国股市最具代表性的指数。

S&P500 指数采用“流通市值加权”,更能够反映公司股票在股市中的实 际重要性,并由标准普尔公司(Standard & Poor’s,S&P)维护,在成分股市 值、发行时间、流动性等方面有严格的筛选规定,并会根据多项原则综合考 量,持续选择和更换股票,以确保指数的代表性够强,因此 S&P500 指数甚至 足以显示美国经济的兴衰。而在 S&P500 指数的产业分布方面,主要集中在:资讯科技(28.7%)、 医疗照护(14%)、非必要消费(11.4%)、通讯服务(11.1%)、金融 (9.6%)、工业(8%)等产业。“流通市值加权”(Float-Adjusted Market Cap Weighted):以该证券于 市场上“实际流通、可买卖数量的总市值”来计算指数的加权平均,而不是单 纯以“发行量的总市值”计算;可以撇除策略股东?期持有、买卖受限制等的 股分,更能反映股票实际对指数产生的影响。

在挑选国内与国外ETF时,一定要考量费用率、流动性、追踪误差、折溢价、 计价汇率影响等面向的问题。

科技股代表:纳斯达克综合指数(NASDAQ Composite Index,简称 NASDAQ)

NASDAQ 综合指数是由“所有”在美国纳斯达克交易所(NASDAQ)上市 的公司,依流通市值加权计算所组成。“NASDAQ”为“National Association of Securities Dealers Automated Quotations”的缩写,即“全国证券交易商协 会自动报价系统”。

NASDAQ 指数的成分股超过2,500家,其中约40 ~ 50%的比例为科技股, 包含许多常听到的科技品牌及网路公司,像是:Apple、Facebook、 Microsoft、Google、Cicso(CSCO-US)、Adobe(ADBE-US)、Paypal (PYPL-US)。..等。由于科技股的占比很高,NASDAQ 指数也是美国最重要 的“科技股”代表指数。

此外京盛俱乐部发起人JOHNNY表示,纳斯达克综合指数常与另一个指数混淆,即“纳斯达克100指数” (NASDAQ-100 Index),NASDAQ-100 是由纳斯达克综合指数中100家最大 的“非金融类股”所组成,成分股占比相对集中。由于 NASDAQ-100 不包含任何金融股,科技类股的纯度更高,接近 60%,因而成为追踪科技股ETF的主要追踪指数。 同样地,在挑选国内与国外ETF时,一定要考量费用率、流动性、追踪误差、 折溢价、计价汇率影响等面向的问题。

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关键词 纳斯达克

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