乐居财经研究院邓如菲 3月22日,常州瑞华化工工程技术股份有限公司(以下简称“瑞华技术”)发布招股说明书(申报稿),对石油化工产业进行分析。
(1)石油化工行业现状概述
(资料图片)
石油化工产业是我国国民经济的重要支柱产业,经济总量大,产业关联度高,与经济发展、人民生活和国防军工密切相关,在我国工业经济体系中占有重要地位。2020年相关化工产品价格下降,加之新冠疫情和低油价影响,石油化工行业规模以上企业全年实现营业收入11.08万亿元,同比下降8.7%;实现利润总额5,155.5亿元,同比下降13.5%。
2021年石油化工行业发展呈现供销两旺的形势,行业营业收入、利润创历史新高,分别达到14.45万亿元和1.16万亿元,同比增长30%和126.8%。油气开采业、炼油业和化工行业三大主要板块增加值均有不同程度增长。
截至2021年末,我国石化行业规模以上企业数量为26,947家,2015-2021年六年内累计下降9.47%。
(2)石油化工产业链
石油化工产业按照产业链上下游划分可分为石油和天然气开采行业、石油炼制行业、化学工业。
(3)石油化工行业发展趋势
1)炼化一体化
炼化一体化指从原油开始先进行炼油,从而得到一系列不同的轻重组分,而后以炼油过程中产生的不同油品作为原料进行进一步深加工,得到市场所需求的化工产品。随着全球炼油能力的提高和市场竞争的加剧,炼厂装置的复杂程度越来越高,催化裂化、加氢裂化、重整、焦化以及加氢处理等二次加工能力不断提高,原油加工的适应性和灵活性需不断增强。以国内内循环为主的“双循环”将是石化行业未来的机遇。
2)逐步淘汰老旧生产装置及落后生产工艺
改革开放以来,我国石油化工行业取得了显著的发展成就,目前我国经济总量位居全球第二,其中化学工业总量位居世界第一,我国已经成为世界石油和化学工业大国。尽管目前国内石油化工行业运行总体平稳,结构调整正稳步推进,但我国石油化工行业的发展方式仍然较为粗放,发展质量与发达国家相比还有很大差距,行业还存在几个制约绿色发展的突出问题,如资源能源消耗高、“三废”排放量大、污染治理难度较大、安全环保事件发生频繁、技术支撑能力不足、标准体系不完善等。在这一背景下,我国政府相继修订出台了《大气污染防治法》《清洁生产促进法》《环境保护法》《环境保护税法》等法律法规,明令规定要调整产业结构,将产能落后的工艺设备悉数淘汰。因此,行业内老旧生产装置以及落后生产工艺也正处于更新换代的时期。
3)民营资本日益活跃,市场化程度越来越高
根据中国石油和化学工业联合会发布的“2021石油和化工民营企业销售收入百强排序”,石油和化工民营企业保持着稳定的发展态势,实现了“十四五”发展的良好开局。在行业营业收入、利润同比增长中,民营企业的营业收入和利润增长要优于行业平均水平。从市场份额来看,石油化工民营百强企业总营业收入3万亿元,占行业营业收入11.08万亿元的27.1%,其中石油化工类收入2.68万亿元,占24.2%;利润总额1,479亿元,占行业利润总额5,155.5亿元的28.7%;资产总额2.08万亿,占行业资产总额14万亿元的14.9%。
基本有机行业-苯乙烯及相关化工品情况介绍
(1)相关化工品基本概念
乙烯是石油化工行业中最重要的基础原材料,常态下是一种无色的可燃气体,有轻微的甜味。乙烯产业链覆盖范围极广,下游衍生品众多,在国民经济中占据重要的地位,而乙烯产量则是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标准之一。
苯乙烯是一种重要的基本有机化工原料,是苯最大用量的衍生物,是生产塑料和合成橡胶的重要原料,上承石油和煤两大基础能源,下接合成树脂和合成橡胶两大产业,广泛用于建筑保温、汽车制造、家用电器、玩具制造、纺织、造纸、制鞋、包装等领域。
苯乙烯的上游为乙烯和纯苯,下游为PS聚苯乙烯、EPS发泡聚苯乙烯、ABS丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物、SBR丁苯橡胶等。
(2)苯乙烯行业发展概况
近年来,国内苯乙烯产能呈逐年增长态势,支撑国内苯乙烯产量不断上涨。2020年,国内苯乙烯产能达到1,204.2万吨,产量为1,002.02万吨。受产能不断提高的影响,国内苯乙烯进口量整体呈减少态势,进口依存度相应降低,从2015年的41.65%下降至2020年的21.86%。
(3)苯乙烯下游:聚苯乙烯(PS)行业发展概况
根据《中国石化市场预警报告(2022)》的预测数据,2022-2026年间,伴随苯乙烯配套聚苯乙烯装置越来越多。苯乙烯-聚苯乙烯产业链一体化趋势愈加明显,供应端将呈现大幅增长之势。预计未来五年聚苯乙烯年平均增速在13.07%,产量年平均增速在10.06%,下游消费端增速在1.99%。
(4)苯乙烯下游:丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(ABS)行业发展概况
ABS即丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物,是一种常用的热塑性工程塑料,是丙烯腈、丁二烯、苯乙烯3种单体的三元共聚物,3种单体相对含量可任意变化,制成各种树脂。ABS强度高、韧性好、抗冲击能力强、易加工,主要应用于家用电器、办公设备、汽车零部件等方面。
2021年,丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物下游需求方面,家用电器占比58%,办公设备占比14%,交通领域占比13%,轻工业领域占比8%,建材及其他占比7%;家用电器占比最大,未来几年家用电器依旧是丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物最大下游消费领域。
(5)苯乙烯下游:聚苯乙烯泡沫(EPS)行业发展概况
聚苯乙烯泡沫(EPS)是一种轻质多孔聚合物,制造方式为在PS树脂中添加发泡剂,经加热内部产生带有气泡的密闭蜂窝状结构。
2016-2020年,国内EPS产量复合增长率约7.1%,其中2017及2018年由于对苯乙烯进行的反倾销调查及规范管理,EPS的产量及制造收益出现了波动。得益于国内不断增长的需求、技术创新以及政府的支持,预计未来短期内国内EPS产量仍将保持上涨趋势。