白酒板块股价下跌
10月24日，贵州茅台（600519.SH）股价跌幅7.56%，总市值失守2万亿大关，整个A股白酒板块均遭遇重挫，白酒概念板块跌幅3.74%；10月25日，贵州茅台最新股价1479.75元/股，继续下跌，股价失守1499元大关，一股茅台已经买不了一瓶飞天茅台酒了，与此同时，白酒板块有所回升，白酒概念板块涨幅0.46%。有分析人士认为，近期白酒板块走弱有多方面因素影响，一方面，今年受疫情影响，国庆白酒销售情况较平淡，旺季不旺的表现或引发了市场对于白酒行业业绩的担忧；另一方面，美国加息和日债压力等国际金融环境的动荡，对股市造成了巨大的冲击。
茅台领跌白酒板块
(资料图片)
数据：Chioce金融终端
钛媒体APP整理了11家知名上市酒企的市场表现，10月24日，贵州茅台跌幅7.56%，单日市值蒸发近1500亿，总市值已不足1.9万亿，领跌整A股白酒板块。其中泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、洋河股份（002304.SZ）、今世缘（603369.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）等知名上市酒企跌幅均超过5%。10月25日，贵州茅台股价跌破1500元/股，跌幅1.43%，泸州老窖、古井贡酒、今世缘股价持续下跌，与此同时，洋河股份、舍得酒业、迎驾贡酒、酒鬼酒、水井坊股价有所回升，舍得酒业涨幅最大，为1.82%，迎驾贡酒涨幅最小，为0.1%。
图表：《股市动态分析》周刊，数据：Wind，华创证券
钛媒体APP发现，10月以来白酒板块的表现一直较低迷，数据显示，10月以来申万白酒指数下跌12.16%，白酒板块持续走弱，华创证券显示，10月以来贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、古井贡酒股价跌幅超过10%，其中古井贡酒跌幅超过18%，泸州老窖超过16%。
贵州茅台相关产品价格，数据：今日酒价
股价低迷的同时，酒价也开始下降，以茅台为例，今日酒价数据显示，10月8日，飞天茅台原箱53%vol 500ml价格3060元，飞天茅台散装53%vol 500ml价格2750元，之后产品价格持续下跌；10月17日，两者分别跌破3000元、2700元大关，酒水市场呈低迷状态；10月20日，飞天茅台原箱53%vol 500ml价格依旧在3000元以下挣扎，为2980元，飞天茅台散装53%vol 500ml价格有所回升，为2710元，两者较10月8日，价格分别下跌80元、40元。
受疫情、国际金融等多方面影响
“近日茅台等多家白酒股价下跌，是在经济下滑压力下的表现，持续三年的疫情给各行各业造成很大的冲击，消费降级或消费紧缩现象非常严重。”酒业专家肖竹青还表示，国际金融环境的动荡，美国持续加息，对于全球的股市都带来了很大的冲动。
知趣咨询总经理蔡学飞表示：“我觉得股价持续下跌，有两个方面原因，一方面是今年疫情为酒类消费带来了很大的负面影响，虽然头部名酒的业绩表现还不错，但是从行业来看，消费场景被封锁导致了酒类的动销困难、库存过高，为今年业绩表现带来了阴影。另一方面，就是国家层面的不确定性因素，引发了市场的恐慌和观望。”
诗婢家酒业研究院张皓然表示，本周一的大跌不能用产业逻辑来理解，主要由于美国加息和日债压力等金融因素叠加，市场环境、产业环境短期内没有大的变化。
“前段时间在网上流传的禁酒令，对于整个白酒板块，应该有较大影响，但对像茅台这样的龙头企业影响有限。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示，本周的大跌属于阶段性波动，白酒旺季即将到来，未来板块应该会有大的回升。关于禁酒令的传闻，有业内人士表示，目前尚未有相关正式文件下发，且部分发酵传闻细则难以实际落地，实际上2012年三公消费从严整治后，白酒政务消费占比预计已不足10%，即便从严管理，影响幅度也大幅降低。
国海证券认为，近期白酒板块调整走弱有多方面因素影响，往年中秋、国庆是传统的白酒消费旺季，而今年受疫情影响，国庆白酒销售情况较平淡，销量不如往年，旺季不旺的表现或引发了市场对于白酒行业业绩的担忧。在提价以及市场份额集中的逻辑支撑下，中长期来看，白酒板块依旧具备不错的关注价值，但短期疫情波动影响导致消费阶段性遇冷的问题也不容忽略。
华创证券认为，10月来白酒板块大幅回落源自三方面：一是春节回款前景分歧，二是禁酒令传闻发酵，三是外资流出。市场情绪快速宣泄后，预计短线资金离场，板块已现吸引力。第一，当前各地疫情政策趋于常态化，需求弱复苏方向不变；第二，关于禁酒令的预期；第三，核心酒企标的估值快速回落，其中茅台对应23年30倍PE，五粮液21倍PE，当前业绩和估值匹配度已具吸引力。
（本文首发于钛媒体APP，作者 | 廖凯平）
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